Когда мы слышим слово «акции», то сразу представляем себе способы быстрого заработка на фондовом рынке, большие прибыли и возможности для вложений. Но на самом деле рынок акций гораздо разнообразнее и сложнее. В нем есть не только «звезды», с высокими темпами роста и бешеными прибылями, но и акции с низкой доходностью. Что это значит? Почему такие акции существуют? И стоит ли их покупать? Сегодня мы подробно разберём, что представляют собой акции с низкой доходностью, почему они могут быть полезны в инвестиционном портфеле, как их оценивать и в каких ситуациях они могут стать хорошим выбором. Будет просто и понятно, без сложных терминов — обещаю.
Что такое акции с низкой доходностью?
Основные понятия
Акции с низкой доходностью — это те ценные бумаги, которые приносят своим владельцам сравнительно небольшой доход. Здесь важно понимать, откуда именно идет доход. В целом, прибыль от акций может приходить из двух источников: дивиденды и прирост стоимости акций (то есть рост цены на рынке). Если говорить о дивидендах, то у акций с низкой доходностью они могут быть небольшими или отсутствовать вообще. Если смотреть на прирост стоимости, то такие акции обычно не растут быстро или даже долгое время не меняются в цене.
Различие с акциями высокой доходности
Чтобы было понятнее, стоит противопоставить акции с низкой доходностью акциям с высокой доходностью. Вторая категория, как правило, характеризуется:
- активным ростом цены;
- высокими дивидендными выплатами;
- повышенным интересом инвесторов;
- большей волатильностью — быстрые и значительные движения цены;
В то время как акции с низкой доходностью менее привлекательны с точки зрения быстрой прибыли, они часто обладают другой ценной чертой — стабильностью и низким уровнем риска.
Почему доходность акций бывает низкой?
Особенности компаний-эмитентов
Причин, по которым акции могут иметь низкую доходность, несколько, и они связаны непосредственно с состоянием и стратегией компаний, которые эти акции выпустили.
Первое, что приходит на ум — это зрелые и крупные компании с устоявшимся бизнесом. У них нет резкого роста, но зато они стабильно работают, иногда платят дивиденды, но не очень большие. Их акции растут медленно или совсем не меняются в цене.
Другой вариант — это компании, которые сталкиваются с определёнными проблемами в бизнесе, например, снижается конкурентоспособность, падают прибыли, или отрасль, в которой они работают, носит стагнирующий характер.
Экономическая и рыночная среда
Рынок в целом иногда влияет на доходность акций. Например, в периоды экономической нестабильности инвесторы склонны уходить от рисковых активов и покупать более надежные бумаги. Из-за этого даже акции с низкой доходностью могут оказаться в цене. В то время как в периоды подъема экономики большие надежды связываются с акциями высоких темпов роста, и доходность акций «стационарных» компаний воспринимается как низкая.
Какие бывают показатели для оценки доходности акций?
Чтобы понять, что именно означает низкая доходность и как её измерить, нужно разобраться с ключевыми метриками.
Дивидендная доходность
Дивидендная доходность — это отношение годовых дивидендных выплат к текущей цене акции. Проще говоря, это процент денег, который компания возвращает своим акционерам в виде дивидендов от стоимости акции.
Если дивидендная доходность 3%, это значит, что при покупке акции за 100 рублей вы получите 3 рубля в виде дивидендов в год.
Низкая дивидендная доходность — это когда этот показатель минимален, например, 1% или ниже, или дивиденды вообще не выплачиваются.
Рентабельность капитала и доходность по прибыли
Другие показатели тоже важны, они показывают как компания генерирует прибыль, и насколько эта прибыль может повлиять на будущие выплаты или рост курса акции.
- Рентабельность собственного капитала (ROE) — показывает, сколько прибыли получает компания на вложенный акционерный капитал.
- Прибыль на акцию (EPS) — чистая прибыль компании, делённая на количество выпущенных акций.
- Цена к прибыли (P/E) — соотношение цены акции к прибыли на акцию; в акциях с низкой доходностью этот показатель часто высокий, что говорит о том, что акции дорого стоят относительно текущей прибыли.
Преимущества и недостатки акций с низкой доходностью
В чем плюсы?
Акции с низкой доходностью однозначно не подходят тем, кто ищет быстрые деньги и стремительный прирост капитала. Но у них есть свои плюсы, которые делают их ценными для определенного круга инвесторов.
- Стабильность. Компании с такими акциями часто проверены временем, они не склонны к резким скачкам и кризисам.
- Низкая волатильность. Такие акции меньше подвергаются резким ценовым колебаниям, а значит и риск их покупки ниже.
- Диверсификация портфеля. Включая стабильные акции с низкой доходностью, инвестор уменьшает общий риск своего портфеля.
- Защита капитала. Такие акции служат «якорем» и помогают избежать больших потерь в периоды нестабильности рынка.
Какие могут быть минусы?
Из-за низкой доходности у таких акций есть свои минусы, которые важно учитывать.
- Медленный рост капитала. Если вы рассчитываете увеличить вложенные деньги быстро, то эти бумаги подойдут плохо.
- Низкие дивиденды или их отсутствие. Для тех, кто рассчитывает на стабильный денежный поток, такой вариант не самый выгодный.
- Риски связаны с экономической ситуацией. В периоды экономического кризиса даже стабильные компании могут снизить выплаты или потерять в цене.
Типы акций с низкой доходностью
1. Голубые фишки с малым дивидендным доходом
Это акции крупных, известных компаний с устойчивым бизнесом, которые обычно платят умеренные дивиденды. Из-за высокого спроса на рынке цена таких акций может расти не так быстро, и дивидендная доходность получается низкой, потому что сам дивиденд на фоне цены выглядит скромно.
2. Акции компаний с налоговыми или правовыми ограничениями
Некоторые компании платят дивиденды нерегулярно или не платят вообще из-за законов, ограничений на распределение прибыли или необходимости реинвестирования всех доходов в развитие.
3. Ростовые акции, которые пока не приносят прибыли
Это акции молодых или быстрорастущих компаний, которые не платят дивиденды вовсе, поскольку все средства идут на развитие. Такие акции обычно низкодоходные на текущем периоде, хотя потенциально могут вырасти в цене.
Как инвестору использовать акции с низкой доходностью?
Многие инвесторы боятся акций с низкой доходностью, думая, что это «плохие» бумаги. Но на самом деле всё зависит от стратегии и целей инвестирования.
Стратегии инвестирования с акциями низкой доходности
- Защита капитала. Если ваша цель — сохранить деньги и минимизировать риски, такие акции могут быть хорошим выбором.
- Долгосрочное удержание. Если вы готовы держать акции много лет, стабильная компания с невысокими дивидендами может оказаться надежным «якорем» в вашем портфеле.
- Балансировка портфеля. Для уменьшения общей волатильности и риска разумно включать в портфель как акции с высокой доходностью, так и с низкой.
Кому подходят акции с низкой доходностью?
Эти акции чаще всего выбирают:
- консервативные инвесторы, для которых важнее стабильность, чем быстрый рост;
- пенсионеры, которые хотят избежать больших потерь;
- те, кто уже имеет значительную часть капитала и хочет сохранить его;
- инвесторы, желающие диверсифицировать свой портфель и снизить его риски.
Таблица: сравнение акций с низкой и высокой доходностью
| Критерий | Акции с низкой доходностью | Акции с высокой доходностью |
|---|---|---|
| Рост цены акции | Медленный или отсутствует | Быстрый и значительный |
| Дивиденды | Низкие или отсутствуют | Высокие и регулярные |
| Волатильность | Низкая | Высокая |
| Риск | Относительно низкий | Высокий |
| Применение в инвестициях | Защита капитала, диверсификация | Рост капитала, агрессивное инвестирование |
Часто задаваемые вопросы о акциях с низкой доходностью
Стоит ли покупать акции с низкой доходностью, если хочется заработать быстро?
Если ваша цель — быстро увеличить капитал, то, скорее всего, такие акции вам не подойдут. Однако если хочется надежности и снижения рисков — они отлично впишутся в портфель.
Можно ли считать акции с низкой доходностью плохими?
Нет, такие акции — не обязательно плохие. Они просто имеют другую роль в инвестициях и ориентированы на иные цели. Главное — понимать, зачем вы их покупаете.
Могут ли акции с низкой доходностью со временем увеличить доходность?
Конечно. Если компания улучшит свою финансовую ситуацию, стабилизирует бизнес или увеличит выплату дивидендов, доходность акций может вырасти.
Вывод
Акции с низкой доходностью — это важный, но часто недооцененный сегмент рынка ценных бумаг. Они предлагают инвесторам стабильность, защиту капитала и возможность диверсификации портфеля. Не стоит воспринимать их как плохие или невыгодные — наоборот, они занимают свою уникальную нишу, помогая сбалансировать риски и доходы в инвестициях. Понимание того, что такое акции с низкой доходностью и как их использовать, поможет сделать более осознанный выбор и построить грамотную инвестиционную стратегию, соответствующую именно вашим целям и предпочтениям. Помните: в мире инвестиций нет универсального рецепта — главное, чтобы инструменты работали на вас.